邓锋：VC属于弱势群体，就是啦啦队 - 达人(1949101pod)

2006/07/24 | 邓锋：VC属于弱势群体，就是啦啦队
类别(日记) | 评论(0) | 阅读(18) | 发表于 12:13: 在近日清科的一个活动上，软银亚洲投资基金合伙人周志雄，北极光创投基金资深合伙人邓锋向网易科技表达了他们的一些投资经验。

　　如何选择被投企业

　　"风险投资行业是个很难的行业，有人投的企业最后都成为了好企业，有人投的企业都没成为好企业"，周志雄称，他现在投资最少的项目也有500万美金。

　　在行业的选择上"大家都冲上来的时候，我就不看项目了"。他说出于生存的本能，现在已经改投资偏冷门的行业，而不会去投资特别热门的行业。

　　邓锋在决定是否投资一个企业时，一般会看三个指标。一是这个企业将来有没有能赚钱的能力；二是这个企业将来能不能够做大，包括市场够不够大，团队够不够好等；三是这个企业在行业内能不能保持持续的领先。

　　Web 2.0降温是好事

　　邓锋认为，现在Web 2.0概念降温是好事。他说，很多去年超热门的行业，今年已经没有VC去看了。"2.0并不能作为一个评判标准，主要还是考虑能不能为用户带来价值。"

　　周志雄也认为，"在投资一个互联网公司的时候，我并不看他是Web 1.0的网站，还是2.0。"

　　清科创投顾问总裁倪正东在分析网站之死因时表示，不管是Web 2.0还是1.0的网站，做不好就是死；钱烧的太快就会死；内耗太多就会死；捧得太快的新模式，容易死；正确对待价值评估，钱拿多了会撑死；不踏实做事就会死。

　　投资人也参差不齐

　　去年有近40亿美元的风险投资基金流入中国，而今年上半年有18亿美元。"很多VC在来中国投资之前，都没有在中国工作过"，周志雄认为，"中国的风险投资其实应该是从2005年才真正开始的"。

　　"VC就是拉拉队"，邓锋感慨VC属于弱视群体。北极光是去年底募得1.2亿美金成立，合伙人基本上都是做过企业运营，带过企业上市得成功创业家。以投资早期为主的邓锋，希望能够创造出世界级的中国企业。

　　萨班斯法案的影响

　　周志雄认为，美国的监管本来就非常严，对企业的惩罚非常大，萨班斯法案加重了对企业的监管力度。他坦承萨班斯法案对于投行和企业的影响，他说香港一般估值较低，所以很少有高科技企业愿意选择去香港上市，但是日本股市的政策又太保守，所以企业往往还是希望选择美国上市。

　　邓锋表示，风险投资行业也将会受到萨班斯法案的影响，全行业的利润将会降低。不过经过萨班斯法案的洗礼后，国内能够上市的企业将比先前大大的减少，但是能够正式上市的企业PE(市盈率)值将会变高。; 0

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